Белорусы чаще теряют на облигациях: что надо знать инвестору и почему будет хуже
Белорусские компании всё чаще не могут рассчитаться по своим облигациям. За весь 2020 год таких случаев было только три, а к ноябрю 2021 года Минфин рассказал уже о 13 фактах плохо исполняемых обязательств или недобросовестной эмиссии.
Еврорадио узнало, что значат невыплаты и на что обратить внимание, если вы решили вложиться в облигации.
“Дефолтов будет больше”
Из-за ухудшения ситуации в экономике страдают и финансы компаний, рассказывает старший аналитик “Альпари Евразия” Вадим Иосуб.
— Чем хуже будут дела в экономике, тем больше будет проблем у предприятий, независимо от того, выпускают они облигации или нет.
Чаще у нас предприятия финансируются с помощью кредитов, соответственно, проблемы предприятий выливаются в то, что кредиты хуже обслуживаются. Если в качестве альтернативы или кроме кредитов выпускаются облигации, то проблемы уже будут выливаться в дефолт предприятий.
Невыплат становится больше и потому, что компании стали чаще привлекать финансирование с помощью облигаций.
— Причём растёт размещение облигаций для широкого круга инвесторов. Есть ряд специализированных фирм, которые помогают предприятиям облигации выпустить, а инвесторам их купить. Это всё преподносится как передовой финтех: купить можно с компьютера, с телефона, без всяких хождений и так далее.
С одной стороны, это можно назвать развитием рынка ценных бумаг. С другой — тут чисто математический закон. Чем больше будет таких размещений, тем больше будет и дефолтов и, соответственно, пострадавших инвесторов.
Пока белорусский рынок ценных бумаг не очень большой. И эффект от невыплат может быть только один — повышение финансовой грамотности потенциальных инвесторов в облигации, отмечает аналитик.
— Облигации часто подавались как новый финансовый инструмент, альтернатива вкладам с большей доходностью, чем у вкладов. Тут надо помнить два основных отличия от банковских вкладов.
Во-первых, нет никакой гарантии возврата. Инвестор это покупает на свой страх и риск. Второй момент — раз банк гарантирует возврат, то зачем анализировать баланс банка? Выбирают тот, где ставка выше или отделение к дому поближе. С облигациями так нельзя. Покупая облигации, надо анализировать риски. В том числе риски дефолта.
Для этого нужно уметь читать баланс предприятия, анализировать его отчёт о прибылях и убытках, знать планы по развитию компании и понимать, каковы риски этого предприятия, его отрасли и экономики в целом.
— Не понимая этого, покупать облигации предприятий не надо. Чем больше будет случаев неисполнения, тем понятнее будет потенциальным инвесторам, что, не обладая профессиональными знаниями, самостоятельно лезть в покупку облигаций не стоит, — заключает эксперт.
