Результаты экономики-2016 и взгляд в 2017: набрать кредитов и объявить дефолт
Еврорадио продолжает подводить итоги 2016-го года в разных сферах жизни Беларуси. На этот раз рассматриваем экономические события, которые повлияли на жизнь страны и её жителей. Историческая важность деноминации, независимость Нацбанка от правительства, реальность зарплаты в 500 долларов, а также прогнозы на следующий год делают экономист Сергей Чалый и ведущий аналитик компании "Альпари" Вадим Иосуб.
Еврорадио: Давайте начнём с деноминации. Это важное событие в экономической жизни нашей страны, или так, техническое?
Сергей Чалый: Скорее, не событие! Ждали чего-то страшного, а всё прошло гладко. Поэтому называть это событием не приходится, это абсолютно технический момент.
Вадим Иосуб: Действительно, с этим событием были связаны какие-то девальвационные ожидания, инфляционные ожидания, но ничего не случилось. Многие уже с трудом вспоминают, как полгода назад выглядели старые купюры. Для экономики страны действительно никакого значения деноминация не имеет. Разве только психологическое, так как это очередная демонстрация того, как многие экономические страхи оказываются безосновательными.
Еврорадио: Тогда, по вашему мнению, какими были основные достижения в экономической жизни Беларуси за 2016-й год?
Вадим Иосуб: Наверное, единственное достижение, если так можно сказать, что удалось удержать инфляцию в размере 12%, которые прогнозировались Правительством и Нацбанком. Кстати, это единственный плановый показатель, который удалось удержать.
Сергей Чалый: Ну, не так было и сложно удержать инфляцию в обозначенных значениях! Особенно, когда у вас структурная рецессия одновременно с конъюнктурной. Когда банки не знают, куда девать деньги, потому что нет хороших заёмщиков, кредиты не создаются, денежная масса не растёт... Тут не нужно быть гением, чтобы сдерживать инфляцию. Особых усилий не потребовалось, за исключением, разве, административных, когда они руками заставляли "понижаться" процентные ставки. Но это к инфляции имеет весьма опосредованное отношение.
Еврорадио: Тогда какие были достижения?
Сергей Чалый: Касательно каких-то экономических решений, то их сложно будет назвать. Скорее, следовало бы сказать, что были важные сдвиги в интеллектуальной среде. Именно в этом году окончательно пришло понимание того, что мы имеем дело не с каким-то временным кризисом. Не с таким кризисом, который был прошлые разы и быстро заканчивался. Не с кризисом, который пришёл извне. Мол, "ой, у нас нефть упала! Ой, цены на калийные удобрения упали!". Нет, это давний процесс, который долго зрел, кризис, такая хроническая болезнь нашей экономики, которая сейчас перешла в острую фазу.
То есть просто в этом году закончились споры о том, что стало причиной этого кризиса. А точнее ― наличие крупного нереформированного, ещё советского сектора государственных предприятий, многие из которых фактически не создают добавленную стоимость, а уничтожают её. То есть вся экономика обеспечивает эти предприятия, чтобы руководитель страны называл их предприятиями-брендами. Хотя, фактически они являются предприятиями-зомби. Вот это важный момент. Это интеллектуальное поражение всех тех, кто рассказывал, что в Нацбанке страшные монетаристы, которые всех давят, давайте печатать деньги и так далее.
То есть стало понятно, что на самом деле проблема в реальном секторе. Может быть, ещё не знают, как к ней подступиться, но концептуально, на уровне стратегий, уже абсолютно понятно, что нужно действительно заниматься реструктуризацией, плохими долгами, которые именно этот государственный сектор создаёт, которые потом давят и на Нацбанк, и на бюджет. Вот этот консенсус я и считаю основным достижением 2016-го года.
Вадим Иосуб: Здесь сложно спорить, потому что действительно этот консенсус становится всё более широким. Но боюсь, что нет понимания, как говорят, на самом высоком уровне. То есть кажется, что уже все всё понимают, но проходит очередное совещание с участием главы государства. А там звучит, что ничего ломать через колено не будем, всё лучшее, что у нас было, нужно сохранить и так далее. А выслушав очередную порцию подобных заявлений, приходится просто разводить руками.
Еврорадио: За год сменилось довольно много руководителей в различных сферах деятельности Беларуси. Но как раз экономический сектор почти не был затронут. Это говорит о том, что Александр Лукашенко доволен работой в этой области?
Вадим Иосуб: Здесь можно высказать такое аккуратное предположение. Возможно, наконец пришло понимание того, что финансы ― это такая тонкая сфера, в которую не стоит лезть неумелыми руками. Ну, а в отношении всех других сфер, где особых достижений и нет, то какая разница, кто будет управлять тем, что и так не работало.
Сергей Чалый: Почти весь экономический блок не так много проработал ― с конца 2014-го года. То есть это довольно новые люди. Я вообще сторонник того, чтобы там поменьше менялись люди. Помимо понимания того, что экономикой не очень получается управлять, так как любые попытки ей управлять приводят к различным кризисам. Для меня здесь важно то, что чем дольше сидят на должностях даже случайные люди, тем больше они начинают понимать, как всё работает. А накопленное понимание, так сказать, человеческий капитал ― на самом деле важно. Вспомнить даже Надежду Андреевну Ермакову, которая начинала с совершенно диких интервью о туфлях и кошельках, но в итоге даже она сумела начать понимать, как работает денежно-кредитная система.
И ещё я бы отметил то, что имеет для экономики значение, хоть и не находится в экономическом блоке. Смена председателя Администрации президента символизирует одну очень важную вещь. Сейчас поставлена Наталья Качанова, которая запомнилась высказываниями типа: "Денег нет, но вы держитесь", "Зарплата миллион триста ― неплохая", "Вы знали, на что шли", "А что вы хотели" и т.д. То есть примерно такой месседж был отправлен народу. Александру Лукашенко нужны же какие-то идеи, не те, что правительство предлагает, а какие-то хорошие идеи. Но прошлый глава администрации Александр Косинец умел генерировать только идеи, когда денег много, там, Диснейленд построить и так далее. А сейчас нужен человек, который будет генерировать идеи, когда денег нет.
Еврорадио: А какие провалы были в белорусской экономике в 2016-м году?
Вадим Иосуб: На мой взгляд, именно в этом году никаких особых провалов и не было. Просто обнажилась, стала максимально очевидной накопленная сумма ошибок в предыдущие годы. Это касается и роста проблемных банковских кредитов. Во-первых, это кредиты, набранные в прошлые годы. Во-вторых, здесь можно попробовать найти и позитив. Эту "плохую статистику" перестали скрывать.
Сергей Чалый: Да ладно! Белстат в последнее время пишет новости типа: "Зарплата уплачены, ВВП созданы" и так далее. Никаких цифр там почти не найти.
Вадим Иосуб: Но отрицательную динамику тех же зарплат Белстат показывает. Нет! Ну чудо не состоялось, но стали на статистическом уровне признавать некоторые болячки, вместо того, чтобы продолжать их как-то припудривать.
Сергей Чалый: Для меня самым большим провалом были любые попытки государства сделать что-нибудь в социальной сфере. Ведь все прекрасно понимают, что и в случае наличия реформ, и в случае их отсутствия, это скажется на ухудшении материального положения граждан. Только в первом случае у них будет надежда на улучшение положения, а во втором её не будет. И абсолютно понятно, что существующая система социальной защиты, где пособие по безработице составляет десять долларов, в момент делает человека, который потерял работу, нищим. Абсолютно понятно, что существующая система социальной защиты абсолютно неадекватна. Несмотря на все разговоры о социальном государстве.
И вот, несмотря на то, что государство построено по принципу "большого брата", ведь известно уже всё, нет ни банковской тайны, ничего нет ... Внезапно выясняется, что наше государство, не может ничего сделать для населения, ни плохого, ни хорошего... Владея всеми базами данных, оно не может организовать взаимодействие таким образом, чтобы найти тех же тунеядцев. 400 тысяч нам называли, нашли в лучшем случае в десять раз меньше. И то, половина из них это те, кто сам на себя донёс. И так же с системой безналичных жилищных субсидий! Точно так же никого не смогли выделить. И это самый главный вопрос! То есть внезапно выясняется, что наше государство построено так, что оно умеет размазывать деньги тонким слоем для всех, но адресной заточки у него не получается!
Еврорадио: Хотелось бы затронуть тему средней зарплаты в 500 долларов...
Вадим Иосуб: Это ещё один провал, который имеет шансы расцвести в следующем году! Всем по 500 в первый раз прозвучало из уст Александра Лукашенко в привязке к росту производительности труда. Во второй раз это прозвучало уже без упоминания о росте производительности труда. А в третий раз это прозвучало совсем недавно и уже говорилось: "всем по 500 любыми средствами": ищите, украдите, откопайте, но достигните...
Во-первых, вызывает удивление то, что на фоне усиленной дедолларизации снова звучат доллары! Казалось бы, что мешает назвать ориентир по средней зарплате, например, 1000 рублей!? А во-вторых, вот это "любыми средствами". Если действительно решать любыми средствами сделать по 500 в 2017-м году, то эти любые средства выльются в 300 долларов средней зарплаты, но уже в 2018-м году. Потому что откопать, отыскать и даже украсть не получится, а единственное теоретическое средство ― это сделать ― напечатать!
Сергей Чалый: Никто не бросится выполнять, это все прекрасно понимают. Откуда вообще берётся речь о 500 долларах? Помните, было большое 2-часовое интервью Лукашенко перед выборами, где присутствовали журналисты независимых СМИ, в том числе и Еврорадио. И ваш Змитер Лукашук раз и задал вопрос: "Так как же быть с обещаниями, которые были в 2010 году?". И Лукашенко тогда эти 500 долларов упомянул и сказал, что, мол, поверьте, за два года эти 500 долларов будут. Этот разговор был в 2015-м году. Добавляем два года, вот вам и 2017-й! К тому же, 500 долларов ― это такая красивая дымовая завеса для того, чтобы отвлечь внимание от обещаний не 2006-го года, а 2010-го, когда нам к 2015-му году обещали уже 1000 долларов средней зарплаты.
Вадим Иосуб: А предвыборное обещание не повышать налоги?
Сергей Чалый: Это уже другой вопрос. Строго говоря, они не совсем их повышают. Они там хитро выкручиваются с этим вопросом. Я бы ещё одну вещь добавил в качестве большого провала ― неподписание сопроводительного письма МВФ. Когда миссия МВФ отправлялась в Вашингтон на совместное заседание совета директоров Всемирного банка и МВФ, когда уже всё было готово, была согласована программа, оставалось только сопроводительное письмо. Как мы помним, оно подписано не было, и сейчас речь идёт о том, что, возможно, в первой половине следующего года наконец-то удастся сделать.
Еврорадио: А вообще, реально достичь средней зарплаты в 500 долларов, если будут выполнять этот приказ?
Сергей Чалый: Да не будет никто! Смотрите, есть подписанные документы, отвечать будут за документы, а не слова. А у нас есть основные положения и денежно-кредитной политики, и бюджет, и основные параметры социально-экономического прогноза на текущий год и на ближайшую пятилетку. Никак оттуда не вытекают 500 долларов. Выполнять будут назначенные цифры, и за них будут нести ответственность. А это всё разговоры в пользу бедных, бедного нашего населения.
Вадим Иосуб: Безусловно, есть очень большая надежда на то, что выполнять это не будут. Всем понятно, что выполнение таких тезисов ― это вредно. Мне кажется, даже не только специалисты, но и население нервно реагирует на эти заявления по поводу "всем по 500". И если они направлены на то, чтобы, может быть, успокоить людей, подсунуть какую-то конфету, то реакция получается прямо противоположной.
Еврорадио: Весь год держался курс рубля. Это отразится как-нибудь в будущем и действительно ли курс был рыночным, а не держался государством?
Вадим Иосуб: Мне кажется, что достаточно очевидно, что курс в высокой степени можно назвать рыночным. После скачка доллара и евро в самом начале этого года где-то с середины февраля курсы иностранных валют снижались. Наверное, можно сказать, что это произошло благодаря нашей бедности. Основным драйвером на валютном рынке оказалось население: люди продавали валюты больше, чем покупали. В отдельные месяцы предприятия, юридические лица были чистыми покупателями валюты, но в результате действия населения всё равно продажи в среднем были больше. То есть пока население проедает свои валютные заначки для того, чтобы хоть как-то поддержать свой уровень жизни, чтобы он не падал теми же темпами, как падают доходы. Вот до тех пор рубль имеет все шансы оставаться более-менее стабильным. Опять же при сохранении нынешней политики Нацбанка, которая сводится к тому, чтобы постепенно сокращать льготные директивные кредиты, чтобы не печатать деньги на зарплаты.
Сергей Чалый: На самом деле, я бы сказал, что в действительности никаких наших достижений здесь нет. Стабильность рубля ― это достижение не 2016-го года, а 2015-го. Речь идёт о том, что, на самом деле, наш рубль ведёт себя фактически, как сырьевая валюта, уже достаточно давно с точностью повторяет колебания рубля российского. Вот до тех пор, пока цена на нефть стоит в узком коридоре 45-55 долларов, стабильность рубля и сохраняется. Наших заслуг тут нет.
Еврорадио: В 2016 году Нацбанк продолжал показывать свою независимость. Можно действительно считать Нацбанк независимым от властей?
Вадим Иосуб: В некоторой степени вопрос теоретический. С одной стороны, до Нацбанка доведены задачи и показатели, за которые он отвечает. И можно сказать, что последние два года он выглядит независимым. Но у нас нет никаких жёстких законодательных инструментов, чтобы поддерживать эту независимость. То есть эта независимость может исчезнуть одним решением, одним прямым указанием. Пока туда не лезут со своими указаниями, всё это выглядит, как независимость. Завтра кто-то захочет дать ценное указание, на этом независимость закончится. Никоим образом институционально эта независимость не закреплена.
Сергей Чалый: В большинстве случаев Нацбанк сам ставит себе задачи. Они сами себе принимают план постепенного снижения инфляции, сами же этого и добиваются. Ставят себе промежуточную цель таргетирования денежной массы, сами же её и достигают. Особенно никто их и не трогает в этом вопросе. И поскольку цели ставят они сами перед собой, то довольно неплохо в них и попадают. Но вопрос здесь не институциональный, не персональный (например, снимут Каллаура и назначат Байнёва), а в том, что случилось в интеллектуальной сфере. На самом деле, очень мало осталось возможностей, где к экономике можно прикоснуться руками без катастрофических последствий, которые наступят очень скоро. Нужно понимать, что одно дело ― обещание 500 долларов зарплаты, когда у вас курс стоит и резервы вдвое больше, чем сейчас. Совсем другое дело, когда курс меняется моментально, в зависимости от изменений количества денег в экономике. Вы просто никак не можете получить эти 500 долларов, потому что вы не печатаете эти доллары. Сколько вы будете создавать рублей, столько курс будет меняться и зарплаты в реальном и долларовом выражении будут оставаться на том же уровне. Ещё раз подчеркиваю, одним из главных осознаний стало то, что этот коридор возможностей очень узкий. Если мы скатываемся в одну сторону, то получаем полноценный банковский кризис, который останавливает всю экономику. В другую сторону скатываемся, получаем долговой кризис. И вот эта дорожка между ними очень узкая. Выясняется, что инструментов политики (что нам делать) не так много, нужно просто постараться не упасть ни влево, ни вправо.
Еврорадио: Осталось попытаться спрогнозировать 2017-й год в белорусской экономике!
Вадим Иосуб: Если говорить об официальных прогнозах социально-экономического развития на следующий год, то качественно картина будет похожей на текущий год. Единственный прогноз, у которого есть шансы сбыться ― снижение инфляции до 9%. Роста экономики не будет, скорее всего, будет падение порядка 1%. Радует, что не такое сильное, как в этом году. Роста реальных доходов населения тоже не будет. Будет понижение. Но опять же, радует, что не так быстро, как в этом году. То есть в целом кризис никуда не денется, но при этом есть шансы сохранить определённую финансовую стабильность и обойтись без обвалов и шоков на валютном рынке.
Есть такая гипотеза, что стоимость валютной корзины будет расти пропорционально инфляции, то есть на 9%. Но это мало кому интересно, читателей, скорее, интересует, сколько будет стоить конкретная валюта. Зависеть это будет не столько от процессов в белорусской экономике, а, вероятно, и в большей степени, от того, что будет с евро, долларом и российским рублём в мире, от цены на нефть и так далее. Так вот, если предположить, что евро снизится ровно до одного доллара, нефть будет относительно стабильной и до конца следующего года в России доллар будет стоить около 67 российских рублей, то в Беларуси можно будет получить по 2,25 рубля за доллар и за евро. Но это очень аккуратный прогноз, так как любое изменение этих показателей будет вносить очень серьёзные коррективы.
Еврорадио: А реальная средняя зарплата в 2017-м году?
Вадим Иосуб: В долларах? Пусть будет 350!
Сергей Чалый: Я не хочу заниматься гаданием на цифрах! Я хотел бы сказать, что без двух вещей, которые абсолютно обязательно должны состояться в следующем году, никакие прогнозы просто невозможны. Это получение кредита от МВФ и размещение еврооблигаций. Иначе просто нет денег для погашения внешних задолженностей. Поэтому, пока этого не случится, сложно говорить, что будет. Потому что в случае, если этого не произойдёт, единственным выходом будет покупка Нацбанком валюты, чтобы рассчитаться с долгами. А это будет совсем другой курс, чем тот, что мы имеем сегодня.
Поэтому, скорее всего, будет проведён такой же трюк, как и с повышением пенсионного возраста. Помните, там же похожие были совещания. Сначала говорили, что народ наш не готов к повышению пенсионного возраста. Кстати, так же, как он не готов к тем реформам, которые предлагают эти "животные", бесчеловечные люди из МВФ. Уверен, что через несколько месяцев на каком-нибудь совещании Лукашенко скажет, что был проведён очередной опрос, сейчас мы видим, что народ готов, спасибо ему за это! Так же, как он поблагодарил народ за понимание в повышении пенсионного возраста. И дальше можно будет соглашаться на условия МВФ.
Вадим Иосуб: Это очень положительный сценарий!
Сергей Чалый: А другого здесь и не просматривается. И вот, когда эти вопросы будут решены, то сбольшего мы увидим 2017-й год, который не сильно отличается от 2016-го. Потому что источников экономического роста нет, денег для государственных инвестиций нет, совокупный частный спрос падает, частных инвестиций тоже нет, доходы населения падают... Самый главный итог ― если ничего не делать с точки зрения структурных реформ, то никакого роста в стране не будет.
Еврорадио: Александр Лукашенко как раз провёл совещание о привлечении кредитов любыми средствами...
Сергей Чалый: Кстати, я весь год являюсь пропагандистом одной точки зрения. Я полностью поддерживаю главу государства и считаю, что сейчас нужно набрать как можно больше кредитов, независимо от процентной ставки. Набрать этих денег и объявить дефолт. В течение семи лет нам нужно отдавать не менее трёх миллиардов долларов каждый год, а при бюджете в менее чем 40 миллиардов долларов это очень немаленькая величина. Это просто означает, что в течение семи лет никакого роста у нас не будет, потому что из экономики предстоит вынимать такие большие средства и ничего не возвращать в неё же через налоги.
А дефолт, как показывает практика российского дефолта 1998 года, не так и страшно. Как шутили когда-то об автомобиле "ОКА", полчаса позора и ты на даче. Так и здесь. Пару лет пострадаешь, не будешь иметь доступа к внешнему финансированию, а потом всё будет снова налажено.
