Курс на дополнительной сессии будет завышенным?

Возможно, его наоборот завысят!

Рыночный курс белорусского рубля будет определен 15 сентября на дополнительной сессии торгов на валютной бирже. Всех волнует, каким же он будет.

Наперекор многочисленным мнениям, что Нацбанк будет пытаться различными интервенциями сдерживать курс, экономист Сергей Чалый говорит, что, вероятно, курсу позволят прыгнуть высоко.

Судите сами: валюту можно купить за 5 тысяч на основной сессии, а продать — за 10 на дополнительной... И таким образом, в течение одного дня заработать 100%!

Сергей Чалый: "Я помню 1990-е годы... В году 1998-м такая практика сохранялась довольно долго. Причем расхождения между курсом условно рыночным (второй сессии) и официальным тогда были меньшими, чем сейчас. Там примерно было 11,5 тысяч и 14,5 тысяч. Менее чем в 1,5 раза. Теперь же разница почти в 2 раза! И если такие схемы существуют, а они существуют, то это означает, что соблазн еще больше, чем тогда".

По словам экономиста, в такой системе можно погрязнуть надолго. И она довольно опасна, поскольку никаких экономических проблем не решает...

Сергей Чалый: "Система легализует сложившийся на межбанке курс, который раньше приходилось маскировать... Теперь этого делать не надо. Но по сути — это консервация того режима, в котором мы сейчас находимся".

 
Как будет себя вести сам Нацбанк? Сергей Чалый говорит, что Нацбанк тоже может выиграть в такой ситуации: заработать на ажиотаже.

Сергей Чалый: "Понимая, что есть какой-то отложенный спрос, который может привести к взлету котировок валюты в ближайшие пару дней на второй сессии... В принципе, разумно было бы, с точки зрения Нацбанка, выступить продавцом по этому уровню, а потом, когда курс снизится, постепенно выкупить тот объем уже по более низким ценам".

Завышенный курс стране не выгоден. Национальному банку — тоже, уверен замдиректора Центра системного анализа и стратегических исследований НАН Беларуси Александр Готовский. Экономист отмечает, что если на второй сессии курс будет завышенным, то мы "отдадим продукцию зарубежному потребителю за бесценок".

Александр Готовский: "Когда происходит девальвация на 10%, а объемы вырастают процентов на 30, то страна в принципе от этого выигрывает. Потому что общий объем выручки возрастает. А когда девальвация происходит в разы, то может быть ситуация, когда продукция в принципе продается за бесценок и выручка ниже, чем должна была бы быть в соответствии с конкурентоспособностью продукции".

Другое дело, что курс могут завысить на 2-й сессии сами предприятия-экспортеры. Чтобы компенсировать убытки от продажи 30% выручки по невыгодному курсу...

Александр Готовский: "Предприятия-экспортеры могут выставлять на дополнительной сессии валюту по курсу, который компенсировал бы убытки от этих 30% по официального курса Нацбанка. И в этом смысле курс может быть немного завышен. А реальный равновесный, конечно, будет где-то между курсом НБ и тем курсом, который установится на дополнительной сессии".

Экономист говорит, что в течение месяца-двух Нацбанку надо будет унифицировать курсы. Поэтому большой разрыв ему невыгоден...

Александр Готовский: "…то есть приблизить официальный курс к курсу, который сложится на дополнительной сессии. Чем больше будет разрыв, тем большую девальвацию надо будет проводить Нацбанку. Чем больше будет девальвация, тем больше будет инфляция расходов".