Экспорт и помощь России помогают белорусской экономике оттолкнуться от дна

Падение белорусской экономики замедлится / коллаж Влада Рубанова, Еврорадио

Максимальное падение белорусской экономики, скорее всего, было достигнуто во втором квартале. Дальше погружение в рецессию будет протекать медленнее. Судя по обрывкам статистики, помогают выживать сниженные цены на энергоносители от России и возобновленный экспорт нефтепродуктов. Тем не менее, белорусов ждут снижение зарплат и растущие цены. Об этом рассказал старший научный сотрудник BEROC Дмитрий Крук во время презентации мониторинга белорусской экономики. Еврорадио выбрало оттуда самое важное.
 

Ко дну подобрались — экспортные шоки купируются

Экспертные шоки, связанные с санкциями, сильно влияют на состояние экономики, но во втором квартале они стали сокращаться.

Июньские цифры, несмотря на то, что европейские санкции заработали с июня на полную мощь, свидетельствуют о том, что физический объем экспорта восстановился, — говорит Дмитрий Крук.

Поэтому можно предположить, что экспортное дно было пройдено в апреле-мае.

Экспорт и помощь России помогают белорусской экономике оттолкнуться от дна

Ещё одна хорошая новость — ценовая конкурентоспособность белорусских товаров за рубежом как никогда высока. Это сильно помогает экспорту. Так сложилось из-за того, что белорусский рубль зависит от обменного курса российского рубля.

— Обменный курс в России существенно укрепился к основным мировым валютам. Произошло существенное обесценение [белорусского рубля. — Еврорадио] к российскому и, в частности, ко всем другим валютам, — говорит Дмитрий Крук.

Когда белорусский рубль дешевеет к другим валютам, дешевеют и белорусские товары.

Экспорт и помощь России помогают белорусской экономике оттолкнуться от дна

— Сейчас мы находимся в невероятно комфортной ситуации по ценовой конкуренции. С одной стороны, это специфика управления обменным курсом и замораживание эффектов растущих во всем мире цен, торможение внутренних цен. А второе — сдерживание импортных цен инструментами специфической поддержки России.

Помогают дешёвые нефть, газ и экспорт нефтепродуктов

Это поддержка ценами на энергоресурсы. Резкое увеличение цен на газ, в первую очередь в Европе, сильно повысило конкурентоспособность белорусских предприятий. Ведь их затраты на производство не увеличились.

 С большой вероятностью схожие вещи происходят по цене на нефть. Косвенные данные, которые можно вычленить из остатков оставшейся статистики, дают основание предположить, что в мае-июне для Беларуси подешевела нефть, импортируемая из России. Это догадка, но с большой вероятностью это происходит. Можно чувствовать себя более конкурентоспособным, экспортируя по мировым ценам с дешёвыми энергоносителями.

Насколько устойчиво восстановление экспорта, определить трудно. Но пока ему, похоже, помогает ещё и экспорт нефтепродуктов, считает Дмитрий Крук.

Четких доказательств этого у меня нет, но много фактов, которые в статистике ещё не спрятаны, указывают на то, что это восстановление экспорта, обусловленое некоторым восстановлением экспорта нефтепродуктов.

 

Рецессия не отменяется

Несмотря на улучшение во внешней торговле, падение белорусской экономики будет продолжаться, хотя и не так быстро. Дело в том, что стремительное падение во втором квартале практически целиком было из-за падения внутреннего спроса, а не внешнего.

Экспорт и помощь России помогают белорусской экономике оттолкнуться от дна

Внутренний спрос стал сжиматься из-за падения доходов.

Экспорт и помощь России помогают белорусской экономике оттолкнуться от дна

— Исчерпались возможности поддержания уровня зарплаты. С одной стороны, люди мало ощущают ухудшения, потому что мы с очень высокого пика по зарплате падаем. Но с другой стороны, именно эта неспособность поддерживать уровень реальной заработной платы и запускает вторичные негативные эффекты.

Экспорт и помощь России помогают белорусской экономике оттолкнуться от дна

Что будет с зарплатами дальше, во многом определяет и то, как себя будет чувствовать экономика. Теперь производительность труда в Беларуси ниже уровня оплаты труда.

— Бремя повышенных зарплат ложится на предприятия, в основном на госпредприятия. Хоть зарплаты и снизились, этого пока недостаточно, чтобы компенсировать ухудшившиеся условия работы.

Держать зарплаты выше уровня производительности труда можно, если есть уверенность, что положение предприятий улучшиться. На это рассчитывать Беларуси не стоит. Поэтому наиболее вероятный сценарий — это снижение зарплат и проедание запасов предприятий. Значит, внутренний спрос будет снижаться и дальше.

— С одной стороны, мы говорим, что вроде экспортный шок купировался и это должно стабилизировать экономику, но если распространение внешних эффектов будет влиять на зарплату, она с большой вероятностью будет продолжать снижаться, это противодействующий фактор.

 

Цены будут расти, хотя спрос должен сжиматься

Власти заняли позицию поддержки госпредприятий, чтобы они продолжали работать, а доходы резко не падали. Поэтому ставки по кредитам не растут, Банку развития разрешили выпустить больше облигаций, Нацбанк, похоже, включил печатный станок. Это плохая новость с точки зрения роста цен. 

— Угроза раскручивания инфляционной спирали, несмотря на углубляющуюся рецессию, остается актуальной. Сейчас ключевые уже не только и не столько логистические цепочки, а выравнивание цен с российским уровнем. Механизм обеспечения повышенной ценовой конкурентоспособности имеет оборотную сторону — высокий накопленный потенциал инфляции будет тянуть цены вверх.

Экспорт и помощь России помогают белорусской экономике оттолкнуться от дна

Выходит, позитивные и негативные факторы балансируют на пределе, поэтому ситуация в экономике может очень быстро меняться.

Есть и плохие новости, на которые в Беларуси пока мало обращают внимание, — ухудшающееся здоровье мировой экономики, отмечает Дмитрий Крук. По мнению эксперта, это один из ключевых факторов, который будет влиять на белорусскую экономику во втором полугодии 2022 года. Хорошего ожидать не стоит, поскольку расти в то время, как дела у торговых партнёров плохи, вряд ли выйдет. 

— Но, вероятно, ко дну мы подобрались. Крайне важная штука — влияние от изначального экспортного шока проникло внутрь экономики и стало в ней распространяться в виде сжимающегося потребления домашних хозяйств и фирм. От соотношения всех описанных факторов преимущественно и будет зависеть, куда мы двигаемся дальше и в какую сторону чаша весов перевесит: торможение, углубление спада, инфляция, раскручивание спиралей финансового кризиса или нет, — резюмирует Дмитрий Крук.

Чтобы следить за важными новостями, подпишитесь на канал Еврорадио в Telegram.

Мы каждый день публикуем видео о жизни в Беларуси на Youtube-канале. Подписаться можно тут.

Последние новости

Главное

Выбор редакции